Posts Tagged ‘经济周期’

昨日繁华今何在 矿业巨头减产忙

Posted in 金钱 on 十一月 18th, 2008 by barrons.com – Be the first to comment

眼下，采矿业正试图从市场的深渊中爬出来，而仅仅几个月前，它们还在开足马力满足市场需求。

上周五，全球最大采矿企业必和必拓(BHP Billiton)称，随着中国建筑市场明显放缓，主要中国客户正试图推迟铁矿石采购。受12月份推迟采购规模影响，必和必拓全年铁矿石发货量或将至少下降5%。

过去几年，随着铁、铜和其他工业原材料价格持续飙升，矿业巨头们赚了个盆满钵满。但现在，这样的好日子已不复存在。

据巴克莱(Barclays Capital)的数据，仅在上个月的4周时间里，金属价格就下跌了35%，是有记录数据中的最大跌幅。随着汽车销量下降，汽车催化器的关键材料钯价格更是较年中水平下降了70%。全球半数以上的铝厂现在已经无利可图。

矿业公司是全球经济状况的重要晴雨表。目前南非、澳大利亚、加拿大以及俄罗斯各国的采矿业都出现了矿山关停、数千工人被解雇的状况。。

力拓(Rio Tinto)上周将铁矿石产量下调了10%，追随了全球最大的铁矿石开采商淡水河谷(Vale do Rio Doce)此前类似的减产幅度。上周四，Xstrata PLC宣布计划关闭在安大略北部的两家镍矿。美国铝业(Alcoa Inc.)迄今已将年产能下调了15%。 read more »

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三联生活周刊：中产阶级的自救与他救

Posted in 金钱 on 十一月 6th, 2008 by Atu – Be the first to comment

中国的中产阶级是这样一群人：他们已经脱离了为基本生计而努力的阶段，有一份超过平均工资水平的工作，拥有房子、汽车、股票、基金等一些动产和不动产。和大多数处在底层的人群比，中产阶级可以过上相对体面的生活，但远远没达到可以随意满足消费欲望的阶段，他们以财务自由作为自己的人生目标，但是意识到仅仅依靠常规的工资收入很难实现理想，于是，他们中的大多数开始有了投资理财的意识并付诸实践。但是他们现在恐慌地发现，自己不仅离财务自由的目标越来越远，而且正在一步步从中产阶级的位置滑向底层的人群。

恐慌始于股市的暴跌，从6100点到1700点，超过70%的股票和基金资产已经灰飞烟灭。随后是楼市下滑，尤其是一些在过去两年内以高价买房的人开始意识到，房价如果持续下跌，银行的房贷将会超过房屋的市价，自己有可能沦为负资产。而最新的恐惧来自经济形势恶化，从中小企业蔓延到大公司的减薪甚至裁员，更让一些人开始为未来生计担忧。用日本学者大前研一的话说，这是一个M型社会，处在两端的极贫和极富人群的距离越来越远，而中间层开始往下沉沦，变成一个M型。

改革开放30年缔造了无数成就，其中尤以两个事件引人瞩目：一是中国的绝对贫困人口大幅下降，从1978到2007年，中国农村尚未解决温饱的绝对贫困人口数量从2.5亿人下降到1487万人，占农村总人口的比重由30.7%下降到1.6%；二是中产阶级的兴起，而这一轮中产阶级的财富缩水，享受了改革开放成果的这一部分人又被迫将获得的成果交回去，其实是对30年改革开放成果的吞噬。 read more »

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股市暴跌一周年：我们学到了什么

Posted in 金钱 on 十月 27th, 2008 by barrons.com – Be the first to comment

作者：《学习时报》副编审 邓聿文
去年的此时，很少有人能想像得到中国股市会有自由落体式的暴跌。那时最大胆的预测，也不过预计股市会跌到4000点。而今，在距离股市下跌一周年之际，回顾这段惊心动魄的岁月，看万亿财富灰飞烟灭，直教人顿生世事沧桑之感。

从经济学角度看，股市持续下跌的原因，通常都源于市场流动性紧张和股市供求关系发生了逆转。也就是说，卖股票的人太多了，买股票的人太少了。这轮暴跌也不例外。又是什么引起市场流动性紧张的呢？仅仅在几个月前，我们还在为市场流动性过剩而发愁。

这就不能不提造成本轮股市暴跌的几个因素，即：初期平安的1600亿再融资；中后期的股权分置改革的后遗症——大小非减持；后期的美国次贷危机对中国股市和实体经济的影响；最后是中国经济的减速预期。这几个因素交织在一起，它们是中国股市前几次大跌时都不具备的，共同引爆了股市的暴跌。 read more »

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A股股价并不便宜或指数跌幅并不多:中国日本美国指数横向对比

Posted in 金钱 on 十月 10th, 2008 by Atu – 1 Comment

从上图可看到，以中国上证指数、日本日经指数、美国道指三大代表指数同期二年来的走势来看，目前A股指数跌幅远比日本、美国跌得少了！不是我们跌得最多，而是我们之前疯狂得太多了而已！私募教父赵丹阳当年所说的：目前在A股已找不到既安全又有投资价值的股票了，似乎现在还有指导价值！经济周期股神巴菲特出手的华尔街大蓝筹的股价从横向比，比我们A股便宜多了！如从横向股价来说，那我们A股股价还是太高了，我们A股指数跌得还不够！所以，准备好现金，在A股找到既安全又有投资价值的股票了时，我们再下手吧！

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一个支持我的观点：A股市场,在错误的道路上越走越远?《财经》

Posted in 金钱 on 九月 28th, 2008 by Atu – 1 Comment

刚刚阅读的文章，让我找到支持观点的文章，也让我头绪理清了一点。但对投机成风的A股市场，有多少人认同，多少人清醒？估计节后还是出现各庄股暴炒，指数冲到3000都可能出现！

(本节选由中国《财经》杂志提供，节选自9月29日出版的《财经》杂志杂志“A股又服‘兴奋剂’”)

A股市场，在错误的道路上越走越远？国有股东的增持政策有多少馀地？对A股市场的刺激能持续多久？救市带来的道德风险如何评估？都为不同寻常的救市政策的效果带来未知数。

“这一轮反弹能到多少点？”这句话成了自9月19日之後，浸淫于中国股市的投资者最关心的问题。

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面对着A股各行业股轮炒，或许“股市行情与金融危机现状严重脱节”

关于“银监会称在华外资银行基本面健康”的一点点看法！

关于抄底，风险小于收益！

新一轮通货膨胀准备发力！领头大哥—石油进攻目标150美元！

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在巴菲特和李嘉诚两大经济周期赢家都开始有所动作时，我们应该怎么做？

Posted in 金钱 on 九月 28th, 2008 by Atu – Be the first to comment

这话题，明天继续补充。

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环球经济危机：千万不要悲观，千万不要抢货！做好准备！

Posted in 金钱 on 九月 18th, 2008 by Atu – 5 Comments

不知还有谁会倒下！华尔街五大投资银行已垮掉三家，继今年3月美国第五大投资银行贝尔斯登因濒临破产而被摩根大通收购之后，昨日，华尔街再次爆出令人震惊的消息：美国第三大投资银行美林证券被美国银行以近440亿美元收购，美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司因为收购谈判“流产”而申请破产保护。在此之前，很难有人能预料到，前后仅半年时间，华尔街排名前五名的投资银行竟然垮掉了三家。而冬天下的圣诞：大摩也将跟美国联合银行合并，高盛也正在找人合并！同时危机更扩散到美国传统大银行，拥有2236家分支机构的华盛顿互惠银行宣布拍卖股权，引入新资金，以解流动性危机。最大保险集团AIG：美国联邦储备委员会宣布，授权纽约联储银行向陷于破产边缘的美国国际集团提供850亿美元紧急贷款，美国政府届时将持有AIG集团近80%的股份，正式接管这家全球最大的保险巨头。这是美政府接管两房后，又掏钱救市。对于美国政府动用大量储备救市，信用评估机构提醒会降低美国主权信用级别，如真，这将是个更大灾难！
新金砖四国中的俄罗斯也在股指狂跌25%的情况下宣布停市！俄罗斯两大股市中以卢布计价的MICEX指数，周二以重挫17.75%作收，创下1998年8月该次金融危机以来的最大单日跌幅，另一个以美元计价的RTS指数周二大跌11.47%，收在2006年1月以来最低水平。俄罗斯银行间拆放利率周二飙升到11%，为2004年夏季发生小型银行危机以来的最高水平。俄股周三早盘一度微幅反弹，但旋即在金融股重挫下再度大跌，迫使该国当局授权两大交易所在正午时宣布暂停交易，此时RTS、MICEX这两大指数已分别下跌6.4%及3.1%。还有印度、中国、巴西更不用说，早已跌在谷底！

看回我们A股市场，据于中国市场相对的封闭，受到的冲击会少点，但对于一个依靠出口外向型的国家来说，我们经济环境也不容乐观！不过，毕竟改革30年，政府、人民的财富积累还是可观的，政府拥有资产暂不提，光说老百姓，虽说房股等资产性资产已缩水不少，但从最近五个月各银行间对外销售的保底低收益理财产品的情况来看，很多年回报在6%左右的理财产品开售不到20分钟就一售而空。从这说明，大部分人的财富还是保留着不少。再说，经济周期的铁规律都是轮回，高低，呈波浪式发展，下一个高峰的来临只是时间问题。因此，我们千万不要悲观！对中国经济长期看好的信心更不能丢！大家现要做的一件事，就是找米，准备好长期资金做好抄底准备。
既然我们看好了，有所准备了，那继续要做的就是选好股票，千万不要抢货！在底部未明的阶段，同时有大把好股票等我们去选择，我个人建议：买入龙头股，不要买民营概念股！如破发银行股，房地产龙头股，矿产龙头股！
从风险和收益来分析，现阶段入市，风险为-50%（个股股价再跌50%），收益大于100%（如上涨个股股价不少于100%），所以这时点，我们如入市，应该收益大于风险。但我们还要要有承担跌50%的心理线，随入货的价格越低，我们相对的风险就更低了，因此，我们必须有科学保守的方法来实施建仓方式：1800点入10%，1700点入30%，1600点入20%，1500点入20%，1300点以下可将剩余20%入满仓。同时做好长期投资准备，对，长期投资，目前股价，有不少股票具有长期投资价值，我们就买入当二三年期的存款放着。个股可考虑：银行类：工行2.5元上下、中行2.3元上下、建行2.8元上下均可考虑长线持有；万科如跌到4元左右也是代替抄房底的不错选择；当然还有中国联通、中国铝业、西部矿业、丰源生化（中粮5元买的法人股，现股价才3元上下，不排除中粮从二级市场直接增持）。选择股票忠告：一定要买具有垄断资源性的央企，不要碰所谓概念民营（这些只有鸡犬升天时才成妖）！还有一定要多留些应急钱备用，不要全部投入股票或楼市！

好，祝各位好运！

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冬天真的要来?看看靠中小企生存的阿里巴巴最新财报提示

Posted in 金钱 on 八月 29th, 2008 by Atu – 1 Comment

三伏的酷暑和奥运的热潮并没有让中小企业感到太多暖意,甚至很多早已失去了“知觉”.对于粗放型经济结构,人民币汇率提升、信贷收紧、原材料涨价、人力成本上升、CPI居高不下、全球经济放缓……任何一个危机都足以“撂倒一大片”,更何况各种极端的不利因素几乎同时扑面而来.“城门失火,殃及池鱼”,中小企业日子难过,另一些人也在跟着煎熬.7月24日,一封阿里巴巴董事会主席兼CEO马云发给员工的内部邮件中,再次抛出了“过冬论”.据了解,阿里巴巴主要的营收来源,几乎全部来自正处于水深火热的中小企业.很多年前,人们喜欢谈“鼠标+水泥”,现在,“鼠标”成了“水泥”的晴雨表.马云的“过冬论”表明,中国传统经济的整体状况,已经明晰地投射到Internet上.

冬天来了,变革和调整绝不可少,不为别的,“活着就是一种幸福”.

冰火两重天

“以前的中国互联网更像是个娱乐圈,随着阿里巴巴、慧聪等企业的诞生,开始有商务应用.互联网越来越和传统经济同呼吸,共命运.”一位业内人士如此分析互联网受中小企业“过冬”牵连的根源.

国家发改委中小企业司有关负责人透露,保守估计,今年上半年至少有6.7万家中小企业倒闭,而那些还活着的企业,同样步履蹒跚.受此影响,那些与传统经济挂钩的互联网企业遭到重创.以B2B行业为例,iResearch的数据显示,2008年二季度,中国B2B电子商务运营商营收规模13.3亿元,环比增长仅3.9％,远低于去年超过10％的季度环比增幅.

而以中小企业为“衣食父母”的阿里巴巴的情况尤其突出,阿里巴巴的付费用户2006年增长率为44.5%,2007年下滑至39%,2008年一季度这一数据甚至降至7.1%.更不容乐观的是,尽管阿里巴巴会员数还是正增长,但续签率正在大幅降低.马云的“过冬论”正是在这一背景下抛出的.
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